O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central decidiu, por unanimidade, elevar a taxa Selic para 12,25%, um aumento de 100 pontos base (p.b.), superando a expectativa de 75 p.b. do Rabobank e do consenso do mercado. A decisão reflete as preocupações com a deterioração das expectativas de inflação. Para 2024, a previsão de inflação foi revista para 4,8%, contra a estimativa anterior de 4,6%. Já para 2025, a projeção passou de 4,0% para 4,6%.
Além disso, a projeção para o segundo trimestre de 2026 foi ajustada de 3,8% para 4,1%, e para 2027, houve um pequeno aumento, passando de 3,5% para 3,6%. O Rabobank observou que a expectativa do Copom para a inflação no horizonte relevante (2º trimestre de 2026) também foi revista para cima, agora em 4,0%, 30 p.b. a mais do que a previsão anterior e 100 p.b. acima da meta de 3,0%.
O mercado projeta que a Selic chegue a 13,75% até maio de 2025, permanecendo estável no segundo semestre daquele ano. No entanto, dada a postura mais rigorosa do Copom, o Rabobank revisou suas previsões e agora espera que a Selic atinja 15,00% em 2025. Essa trajetória inclui mais duas elevações de 100 p.b., seguidas de um aumento de 50 p.b. na reunião de maio de 2025 e mais 25 p.b. em junho do mesmo ano.
Os cortes na taxa de juros, segundo o Rabobank, devem ocorrer somente a partir de 2026, caso as expectativas de inflação retornem à meta de 3,0%. Nos próximos dias, a ata da reunião do Copom, prevista para terça-feira, e o Relatório de Inflação do 4º trimestre, a ser divulgado na quinta-feira, trarão mais informações sobre a estratégia do Banco Central diante do cenário inflacionário e econômico.
Fonte: portaldoagronegocio
