Com a taxa Selic em alta e os juros no Brasil superando os dois dígitos, o cenário se torna atraente para investimentos em renda fixa. Após o Comitê de Política Monetária (Copom) ter elevado a Selic em 25 pontos percentuais na última semana, as oportunidades no Tesouro Direto ganham destaque, oferecendo diversas opções para perfis e objetivos variados. No entanto, com o atual cenário de juros altos, muitos especialistas recomendam cautela antes de investir em títulos prefixados. A dúvida que fica é: entre Tesouro Selic e Tesouro IPCA+, qual é o mais indicado?
Para Jaqueline Kist, especialista em mercado de capitais e sócia da Matriz Capital, a decisão não deve se basear exclusivamente na rentabilidade, mas também no horizonte de investimento. “O Tesouro Selic é ideal para prazos mais curtos, com vencimentos até 2027 e 2029, e oferece liquidez diária. Já o Tesouro IPCA+ tem vencimentos que podem chegar até 2065, sendo mais indicado para quem busca retornos no longo prazo”, afirma.
Ela destaca que o Tesouro Selic é especialmente adequado para aplicações que exigem liquidez imediata, como reservas de emergência, planos de curto prazo ou mesmo como margem de garantia para investidores que operam alavancados na Bolsa. “A rentabilidade do Tesouro Selic acompanha as decisões da política monetária, atualmente em 10,75% ao ano”, explica.
Grazzielle Feilstrecker, especialista em mercado de capitais e sócia da The Hill Capital, complementa afirmando que o Tesouro Selic tem se destacado em rendimento por estar diretamente vinculado à taxa Selic, atualmente em 10,75% ao ano. “Esse título se beneficia diretamente da alta dos juros. Em comparação, o Tesouro IPCA+ teve um desempenho inferior recentemente, já que a inflação se manteve controlada em torno de 4,5% nos últimos 12 meses”, explica. Para Feilstrecker, apesar de o Tesouro IPCA+ oferecer uma taxa adicional para compensar a inflação, seu rendimento foi menor do que o do Tesouro Selic no cenário atual de juros elevados.
Curto ou Longo Prazo?
De acordo com Feilstrecker, o Tesouro Selic é a escolha mais segura e vantajosa para quem precisa de liquidez e bons rendimentos no curto prazo, em um contexto de juros altos. “No entanto, para investidores com horizontes de médio e longo prazo, o Tesouro IPCA+ é mais indicado, pois oferece proteção contra a inflação e preserva o poder de compra no futuro”, diz.
Kist ressalta que o Brasil tem um histórico inflacionário imprevisível, devido à forte dependência de commodities e à indexação ao dólar. “Após a pandemia, por exemplo, acumulamos uma inflação de 10,06% em 2021, enquanto o Tesouro Selic rendia apenas 2% ao ano. Nesse cenário, um investidor com Tesouro IPCA+ 6% teria uma rentabilidade aproximada de 16%, muito superior ao ganho de 10% do Tesouro Selic, que apesar de alto, não foi suficiente para superar a inflação”, avalia.
Proteção Contra a Inflação
A especialista destaca a importância dos títulos atrelados ao IPCA para carteiras de longo prazo. “Investimentos como previdência para os filhos ou aposentadoria se beneficiam muito desse tipo de proteção. Nos últimos 10 anos, apenas em 10% do tempo tivemos títulos indexados ao IPCA com taxas acima de 6%, o que ainda torna o momento atual atrativo para adicionar essa proteção à carteira”, argumenta.
No entanto, Kist alerta para os riscos de títulos com vencimento longo. “Se o investidor precisar resgatar o título antes do vencimento, pode sofrer perdas, dependendo das condições do mercado no momento”, conclui.
Fonte: portaldoagronegocio
